BakerY
مؤشر رقمي جديد يستبعد البيتكوين والـ XRP ويركز على الإيرادات
في خطوة مهمة تهدف إلى توفير معيار جديد للمستثمرين المؤسسيين في سوق الأصول الرقمية. أطلقت شركتا S&P Dow Jones Indices. Pantera Capital مؤشرًا فريدًا من نوعه يُعرف بـ S&P Pantera Digital Asset Index . يتميز هذا المؤشر بتركيزه الصارم على بروتوكولات البلوك تشين التي تولد إيرادات فعلية من نشاط الشبكة. وهو ما أدى إلى استبعاد عملتي البيتكوين (Bitcoin) والـ XRP من مكوناته.
ما هو مؤشر S&P Pantera Digital Asset Index؟
يُعد هذا المؤشر معيارًا مبتكرًا مصممًا خصيصًا للمستثمرين المؤسسيين ومديري الأصول. خلافًا للمؤشرات التقليدية التي غالبًا ما تركز على القيمة السوقية. يتبع مؤشر S&P Pantera Digital Asset Index منهجية قائمة على الإيرادات. يتتبع المؤشر 18 أصلًا رقميًا. وتشمل أكبر مقتنياته عملات بارزة مثل الإيثيريوم (Ethereum).. BNB . وسولانا (Solana). وترون (Tron). بالإضافة إلى هايبر ليكويد (Hyperliquid).
أوضحت السيدة كاثرين كلاي (Catherine Clay). الرئيسة التنفيذية لمؤشر S&P Dow Jones Indices . في مقابلة مع شبكة CNBC . أن المؤشر يتبنى مبادئ مشابهة للمعايير التقليدية للأسهم. فهو يقيم عدة عوامل أساسية، منها إيرادات البروتوكول، والسيولة، ومتطلبات الإدراج، والنضج التشغيلي للبروتوكول.
لماذا استُبعدت البيتكوين والـ XRP؟
يُعد استبعاد البيتكوين والـ XRP من المؤشر نقطة محورية تعكس فلسفته الفريدة. وفقًا لكلاي. تم استبعاد البيتكوين لأنه لا يعمل كبروتوكول يولد الإيرادات بشكل مباشر من نشاط الشبكة. على الرغم من أنه يستوفي العديد من متطلبات الأهلية الأخرى. وفي حين أنها لم تتناول عملة الـ XRP بشكل محدد. فإن منهجية المؤشر تستبعدها أيضًا لنفس السبب: عدم استيفائها لمتطلب توليد الإيرادات.
يختلف هذا المؤشر عن غيره بتركيزه على شبكات البلوك تشين التي تحقق إيرادات من الاستخدام الفعلي للبروتوكول. وليس فقط تتبع أكبر العملات المشفرة من حيث القيمة السوقية. كما أنه لا يشمل العائدات المتولدة من خلال آليات التخزين (Staking yields) أو غيرها من آليات الاستثمار. مما يضمن أن يكون التركيز على الأداء التشغيلي الحقيقي للبروتوكولات.
منهجية المؤشر وتوازن المخاطر
صرحت S&P أن المؤشر يسعى لمنح المستثمرين المؤسسيين ومديري الأصول معيارًا موثوقًا لسوق الأصول الرقمية. تستوحي المنهجية إلهامها من مؤشرات الأسهم التقليدية، بما في ذلك معايير شهيرة مثل مؤشر S&P 500 . ويُعاد توازن المؤشر المرجح بالقيمة السوقية كل ثلاثة أشهر (ربع سنويًا).
لتقليل مخاطر التركيز، يفرض المؤشر قيودًا واضحة على تخصيص الأصول. يُحد أقصى وزن لأكبر أصل في المؤشر بنسبة 35% . كما لا يمكن لأي أصل آخر أن يتجاوز نسبة تخصيص قدرها 20% . هذا يضمن تنوعًا أكبر ويقلل من تأثير التقلبات الشديدة في أصل واحد.
وأكدت كاثرين كلاي أن شركة S&P طورت هذه المنهجية بالتعاون مع Pantera Capital . يهدف المؤشر إلى قياس كيفية توليد بروتوكولات البلوك تشين للإيرادات من نشاط الشبكة الحقيقي. وليس من مكافآت التخزين أو عوائد الاستثمار.
التركيز على الإيرادات، لا حجم السوق
يعكس استبعاد الـ XRP والبيتكوين الهدف المحدد للمؤشر، بدلاً من أن يكون رأيًا في موقعهما في السوق أو مدى تبنيهما. فكلاهما يظلان من بين أكبر العملات المشفرة من حيث القيمة السوقية. إلا أنهما يقعان خارج نطاق تركيز هذا المعيار الجديد على الإيرادات المتولدة من البروتوكولات.
يوفر إطلاق هذا المؤشر نقطة مرجعية مؤسسية أخرى للأصول الرقمية. فهو يمنح المستثمرين بديلاً لمؤشرات العملات المشفرة واسعة النطاق التي تعتمد على القيمة السوقية. من خلال تسليط الضوء على شبكات البلوك تشين ذات الإيرادات التشغيلية القابلة للقياس. يمثل هذا تطورًا يعزز فهم وشفافية سوق الأصول الرقمية للمستثمرين الباحثين عن تقييم قائم على الأداء الفعلي.
المعلومات هنا لأغراض معلوماتية عامة ولا تُعد نصيحة استثمارية. يُرجى التحقق قبل أي قرار.
