BakerY
قانون الوضوح للعملات المشفرة: محركات التغيير وتحديات السوق
يشهد المشهد التنظيمي للعملات المشفرة في الولايات المتحدة تطورات متسارعة. تترقب الأسواق نتائج التصويت المرتقب في مجلس الشيوخ على قانون الوضوح . يشير محللو شركة بيرنستين، بقيادة غوتام تشوغاني، إلى أن القانون قد يحقق تقدمًا أكبر مما توقعته الأسواق مؤخرًا. يأتي هذا التفاؤل بعد تنازلات جمهورية بشأن قضايا أثارها الديمقراطيون.
التقدم المحتمل لقانون الوضوح والتوقعات المتزايدة
يرى محللو بيرنستين أن الأسواق لم تأخذ بالحسبان بشكل كامل احتمال حدوث مفاجأة تشريعية إيجابية. ارتفعت احتمالية إقرار القانون على منصة “كالشي” لتبلغ أكثر من 30% . سيقرر مجلس الشيوخ يوم الثلاثاء ما إذا كان سيتجاوز الحاجز الإجرائي اللازم لمناقشة هذا الإجراء. يتطلب تجاوز هذه المرحلة 60 صوتًا .
يمتلك الجمهوريون 53 مقعدًا في مجلس الشيوخ. حتى مع دعم جمهوري كامل، يجب على الديمقراطيين أو المستقلين توفير أصوات إضافية للوصول إلى عتبة الستين صوتًا. قد تكون هذه العتبة في متناول اليد. سبق أن أفادت بلومبرغ أن ما بين سبعة وعشرة من الديمقراطيين أبدوا اهتمامًا بدعم مشروع القانون في نهاية المطاف.
تنازلات جمهورية لمعالجة اعتراضات الديمقراطيين
في وقت متأخر من يوم الأحد، نشر الجمهوريون في مجلس الشيوخ ما وصفوه بالنسخة المكتملة من قانون الوضوح. أشاروا إلى أن النص يعكس 126 تغييرًا مهمًا. هذه التغييرات جاءت استجابة لطلبات الديمقراطيين. كانت أحكام الأخلاقيات من بين المجالات التي قدم فيها المشرعون تنازلات.
قبل الرئيس دونالد ترامب معظم عناصر اقتراح الأخلاقيات الثنائي الحزبية. شمل ذلك منح المدعين العامين بالولايات دورًا في الإنفاذ. يتضمن الإطار أيضًا شروطًا تتعلق بالتصرف في الأصول المشفرة. أو وضعها في صندوق استئماني سري (Blind Trust). بشكل عام، قالت بيرنستين إن عرض الأخلاقيات هذا هو الأقوى المتاح على الأرجح. قد يكون كافيًا لجلب العديد من الديمقراطيين لدعم الإجراء الإجرائي. هذا من شأنه أن يبقي المفاوضات نشطة قبل النظر النهائي في التشريع.
بالإضافة إلى ذلك، ذكرت بيرنستين أن بعض الديمقراطيين في مجلس الشيوخ قد يدركون أهمية عدم الظهور بمظهر المعادي للعملات المشفرة. خصوصًا مع اقتراب انتخابات التجديد النصفي. أشارت الشركة إلى أن جماعات الضغط الخاصة بالعملات المشفرة قد دعمت مرشحين من كلا الحزبين الرئيسيين.
بنود العملات المستقرة توفر حماية للبنوك
تسعى المسودة المنقحة أيضًا إلى تخفيف مخاوف القطاع المصرفي. تسمح لوزير الخزانة بتعليق مكافآت العملات المستقرة لفترة محدودة. وذلك إذا تسبب استخدامها في تدفقات كبيرة من الودائع خارج البنوك المجتمعية. قالت بيرنستين إن هذا البند يمنح البنوك ضمانات ضد المخاطر. هذه المخاطر مرتبطة بعوائد العملات المستقرة. وأيضًا ضد احتمالية مغادرة الودائع خلال أوقات الشدة في القطاع المصرفي.
إذا لم يصبح هذا الإجراء قانونًا، فإن المنصات الخارجية ستستمر في تقديم العائد الكامل للعملاء. هذا العائد متاح على مقتنيات العملات المستقرة غير المستخدمة. لهذا السبب، وصفت بيرنستين هزيمة قانون الوضوح بأنها النتيجة الأكثر سلبية. يشمل ذلك تأثيرها على مصالح القطاع المصرفي.
أحداث سوقية متتالية: قانون الوضوح وقرار الفيدرالي
يأتي تحرك مجلس الشيوخ يوم الثلاثاء قبل يوم واحد من إعلان مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي (البنك المركزي الأمريكي) عن تحركهم التالي بشأن أسعار الفائدة. هذا يضع الأسواق أمام حدثين رئيسيين لهضمهما على التوالي. قالت بيرنستين إن الجمع بين نتيجة تشريعية غير ناجحة وقرار حاد من الفيدرالي قد يسبب انخفاضًا كبيرًا في السوق. كما وصف المحللون الوضع الحالي للسوق بأنه يميل نحو التوقعات الهبوطية.
يمكن أن تنتج هذه النتائج تقلبات كبيرة في الأسعار. سواء صعودًا أو هبوطًا. تشمل هذه التقلبات العملات المشفرة وشركات العملات المشفرة المتداولة علنًا.
التنظيم قد يستمر حتى بدون تشريع
على الرغم من ذلك. أكدت بيرنستين أنه حتى لو فشل التشريع. فإن تنظيم العملات المشفرة في الولايات المتحدة يمكن أن يستمر في التقدم. فبإمكان هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) ولجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) المضي قدمًا في وضع القواعد. وذلك بموجب صلاحياتهما الحالية. حافظ المحللون على هذا الموقف يوم الاثنين. قائلين إن نشاطًا تنظيميًا أكبر قد يساعد أسهم العملات المشفرة على استعادة عافيتها بعد رد فعل سلبي فوري.
كما صرح رئيس لجنة تداول السلع الآجلة، مايكل سيليغ، بأن المنظمين قد يضطرون في النهاية إلى وضع القواعد. وذلك إذا فشل الكونغرس في سن هذا الإجراء.
تُعد هذه الأيام حاسمة لمستقبل تنظيم العملات المشفرة في الولايات المتحدة. وبينما تتأرجح موازين التشريع، تبقى عيون الأسواق على القرارات التي ستشكل مسار هذا القطاع المتنامي.
المعلومات هنا لأغراض معلوماتية عامة ولا تُعد نصيحة استثمارية. يُرجى التحقق قبل أي قرار.
