BakerY
صندوق XRP المتداول: هل يقلب موازين العرض والطلب؟
شهدت الأوساط المالية مؤخرًا تجددًا للحديث حول إطلاق صندوق 21Shares XRP المتداول (ETF). الذي أعاد الأضواء إلى صفقة استحواذ شركة FalconX على 21Shares وكيف يمكن لهذه الصفقة أن تزيد من احتمالية حدوث ضغط في معروض XRP. اكتسب هذا الحديث زخمًا ملحوظًا بعد إطلاق الصندوق المتداول في الحادي عشر من ديسمبر. حيث استذكر أعضاء المجتمع إعلان FalconX في الثاني والعشرين من أكتوبر عن نيتها الاستحواذ على 21Shares.
خلفية الصفقة: FalconX و21Shares
تُعد FalconX لاعبًا رئيسيًا في عالم الأصول الرقمية. حيث تخدم أكثر من 2,000 عميل مؤسسي وتدير عمليات واسعة تشمل التداول خارج البورصة (OTC). وخدمات السيولة. ومشتقات العملات المشفرة. أما 21Shares، فلديها سجل حافل في بناء وإدارة صناديق الاستثمار المتداولة في العملات المشفرة عبر البورصات العالمية. وبهذا الاستحواذ، تخطط FalconX لربط شبكتها التجارية الكبيرة بخبرة 21Shares، مما يفتح آفاقًا جديدة للنمو والتكامل.
صندوق XRP المتداول الجديد: TOXR
بعد أسابيع قليلة من إتمام FalconX للصفقة. قدمت 21Shares صندوقها المتداول الجديد لـ XRP تحت رمز “TOXR” في بورصة Cboe BZX. أصبح الصندوق جاهزًا للتداول بعد موافقة هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) على ملفه S-1. يوفر “TOXR” للمستثمرين طريقة منظمة ومبسطة للاستفادة من XRP دون الحاجة إلى التعامل مع الحفظ بأنفسهم. مما يجعله خيارًا جذابًا للعديد من الفئات.
مخاوف من “صدمة” في معروض XRP
عقب إطلاق الصندوق. ارتفعت التكهنات بشكل كبير عبر منصة “X” (تويتر سابقاً). حيث جادل العديد من المحللين بأن استحواذ FalconX قد يمهد الطريق لـ “صدمة” في معروض XRP . يعتقد معظم هؤلاء الشخصيات المجتمعية أن الجمع بين صفقة الاستحواذ وإطلاق الصندوق المتداول يخلق ظروفًا يمكن أن ينمو فيها الطلب بشكل أسرع من العرض المتاح.
في هذا السياق. علّق شخصية مجتمع XRP والرئيس التنفيذي السابق لشركة DAG. جيك كليفر (Jake Claver). في تغريدة بتاريخ December 12, 2025 . قائلاً: “حسناً. لقد ذهب ما تبقى من مجمع FalconX المظلم من XRP”. تعليق كليفر يعزز المزاعم بأن مجمع FalconX لـ XRP يمكن أن ينضب بشكل كبير بسبب الطلب على “TOXR”.
كيف يمكن لصندوق 21Shares XRP المتداول أن يستنزف احتياطي FalconX؟
تدير FalconX مجمعات سيولة عميقة خارج البورصة (OTC) تحتوي على مليارات من عملات XRP المملوكة لـ “الحيتان” والمؤسسات وكبار المتداولين. تدعم هذه المجمعات المعاملات الخاصة الضخمة دون التأثير على الأسعار في البورصات العامة. كما تتولى FalconX خدمات المشتقات والتسوية والائتمان لشبكتها المؤسسية، مما يجعلها مصدرًا رئيسيًا لتعرض اللاعبين الكبار لـ XRP.
في الوقت نفسه، يعتمد صندوق 21Shares المتداول على حيازات فعلية من XRP لدعم الصندوق. وقد تطلب إطلاق “TOXR” ملايين من عملات XRP مقدمًا. وإذا اجتذب الصندوق تدفقات قوية، فستحتاج الشركة إلى شراء المزيد، وربما مئات الملايين من الرموز، مع توسع الأصول المدارة.
نظرًا لأن 21Shares تعمل الآن تحت مظلة FalconX، فيمكنها السحب مباشرة من احتياطيات FalconX خارج البورصة. وهذا يخلق حلقة سريعة وفعالة حيث يشتري المستثمرون أسهم الصندوق المتداول، ويقوم الوسطاء باستردادها، وتوفر FalconX عملات XRP. هذه العملية تحول المزيد من عملات XRP من مجمعات السيولة الخاصة إلى تخزين الصندوق المتداول طويل الأجل. مما يزيل تلك الرموز من التداول اليومي.
سيناريو نقص حاد محتمل في معروض XRP
يعتقد أعضاء مجتمع XRP أن هذه العملية برمتها يمكن أن تضيّق العرض بمرور الوقت. والأهم من ذلك. أن الصندوق المتداول يمنح صناديق التقاعد وخطط التقاعد والمستثمرين التقليديين الآخرين دخولاً سهلاً إلى XRP. مما قد يزيد من الطلب بشكل كبير. يُتوقع أن يستقبل الصندوق استثمارات تصل إلى $1 من المستثمرين الجدد الذين يبحثون عن فرص في الأصول الرقمية.
مع انهيار احتياطيات FalconX خارج البورصة، قد ينتقل المشترون إلى البورصات العامة حيث يظل العرض أرق بكثير. وهذا قد يدفع الأسعار إلى الارتفاع. على غرار قفزة بيتكوين بعد إطلاق صناديقها المتداولة في أوائل عام 2024. عندما دعمت التدفقات القوية ارتفاعًا تجاوز $100K . يذكر النص الأصلي أيضًا قيمة $100 دون سياق واضح، لكن قد تشير إلى مستويات أسعار سابقة أو توقعات معينة.
ومع ذلك، من المهم الإشارة إلى أن الاتجاهات الاقتصادية الأوسع قد تبطئ الطلب أو تؤثر سلبًا على الأسعار. وعلى الرغم من ذلك. فإن النشاط الأخير على السلسلة. بما في ذلك إنجاز $1 billion AuM (الأصول المدارة) الأخير من صناديق XRP المتداولة القائمة. يدعم فكرة أن كبار المشترين يواصلون بناء مراكزهم.
المعلومات هنا لأغراض معلوماتية عامة ولا تُعد نصيحة استثمارية. يُرجى التحقق قبل أي قرار.
