XRP: هل نحن على أعتاب أزمة عرض وصدمة سعرية “مجنونة”؟

جدل يتصاعد حول العرض الحقيقي المتداول لـ XRP مع شراء صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) لكميات كبيرة. هل يتجه XRP نحو نقص في المعروض وصدمة سعرية وشيكة؟

XRP: هل نحن على أعتاب أزمة عرض وصدمة سعرية “مجنونة”؟

يتصاعد الجدل بين المحللين حول العرض الحقيقي المتداول من عملة XRP. وذلك في ظل استمرار صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) في شراء كميات كبيرة من هذه العملة الرقمية. وقد أثار هذا النقاش تساؤلات جدية حول مدى توفر XRP في السوق. وما إذا كنا نتجه نحو نقص وشيك في المعروض قد يؤثر على الأسعار.

شكوك حول العرض الحقيقي المتاح للتداول

أبرز شخصيتان معروفتان في مجتمع XRP. هما زاك ريكتور (Zach Rector) وتشاد ستاينجرابر (Chad Steingraber). أن صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) لديها مصادر محدودة جدًا للحصول على XRP. ويشيرون إلى أن هذه المصادر لا تشمل بأي حال من الأحوال احتياطيات “ريبل” الكبيرة الموجودة في حساب الضمان (escrow).

أطلق ريكتور الشرارة الأولى لهذا النقاش بتشكيكه في العرض الحقيقي “العائم” لـ XRP، والذي يعني الرموز المتاحة بحرية للتداول. يجادل ريكتور بأن العرض الفعلي لـ XRP أقل بكثير من 10 مليارات XRP . وهو رقم يقل كثيرًا عن الـ 60 مليار XRP تقريبًا التي تشير إليها أدوات تتبع السوق على أنها العرض المتداول.

يلفت ريكتور إلى أن صناديق الاستثمار المتداولة وحدها تحتفظ بالفعل بأكثر من 300 مليون XRP . وهذا يشير إلى أن مجمع XRP المتاح قد يكون أضيق بكثير مما يفترضه معظم الناس.

ردًا على ذلك، قدم أعضاء المجتمع وجهات نظر مختلفة حول كيفية حساب العرض العائم. قدر أحد المساهمين أن:

• المستثمرين الأفراد قد يحتفظون بشكل جماعي بنحو 3 مليارات XRP .
• البورصات من الفئة الأولى. بما في ذلك Coinbase. Binance. Kraken. Uphold. Bitrue . قد تحتفظ بـ 5 إلى 10 مليارات XRP .
• عرض السوق خارج البورصة (OTC) والسوق المظلم (dark-pool) لا يزال غير واضح إلى حد كبير.

وعلى الرغم من اختلاف التقديرات، اتفق معظمهم على أن العرض السائل الحقيقي لا يقترب بأي حال من الأرقام المنشورة. وقد تحول النقاش الآن إلى البحث عن المصادر التي يمكن لصناديق الاستثمار المتداولة الحصول منها على XRP بمجرد نضوب السيولة المتاحة في السوق خارج البورصة (OTC).

احتياطيات ريبل (Ripple) خارج الحدود: صناديق الاستثمار المتداولة لا تستطيع الشراء منها

في الأثناء. أكد تشاد ستاينجرابر (Chad Steingraber) أن صناديق الاستثمار المتداولة لـ XRP لا تستطيع شراء XRP من احتياطيات “ريبل” في حساب الضمان. وذلك بموجب القواعد الأمريكية الحالية. يعود هذا القيد إلى حكم المحكمة لعام 2023 في قضية “ريبل” ضد لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC).

الجدير بالذكر أن المحكمة ذكرت أن مبيعات “ريبل” المؤسسية لـ XRP بموجب العقود شكلت عروض أوراق مالية غير مسجلة. ومع ذلك، لم تعتبر المبيعات المبرمجة في البورصات العامة عروضًا للأوراق المالية.

منذ ذلك الحين. حصلت “ريبل” على إعفاء يسمح لها بجمع رأس المال من المستثمرين المعتمدين. هذا لا يعيد لها القدرة على بيع XRP مباشرة للمشترين المؤسسيين. ونتيجة لذلك، يتعين على المستثمرين المؤسسيين ومصدري صناديق الاستثمار المتداولة الحصول على XRP من السوق المفتوحة، وليس من “ريبل” . تحتفظ “ريبل” حاليًا بـ 34,700,000,005 XRP في حساب الضمان، بالإضافة إلى 4,954,117,520 XRP أخرى في رصيدها المتاح للشركة.

إذًا، من أين يمكن لصناديق الاستثمار المتداولة الحصول على XRP؟

وفقًا للمحللين، لدى صناديق الاستثمار المتداولة خيارات واقعية قليلة جدًا للحصول على XRP:

• البورصات من الفئة الأولى ( Coinbase ، Binance ، Kraken ، Bitrue ، Uphold ، وغيرها).
• السيولة المتبقية في السوق خارج البورصة (OTC) والسوق المظلم (dark-pool).
• البائعون في السوق الثانوية، بمن فيهم الأفراد والمؤسسات.

هذه القناة المحدودة للمصادر هي السبب وراء اعتقاد المحللين بأن XRP قد يواجه أزمة عرض. فمع امتلاك صناديق الاستثمار المتداولة حوالي 300 مليون XRP بالفعل. واستعداد المزيد من المصدرين للدخول إلى السوق. يتسارع الطلب بينما تستمر السيولة المتاحة في التقلص.

صدمة عرض وشيكة وحركة سعرية “مجنونة”

في تعليق منفصل. قال جيك كليفر (Jake Claver) إن صناديق الاستثمار المتداولة لـ XRP “تلتهم” احتياطيات السوق خارج البورصة والسوق المظلم بوتيرة أسرع من المتوقع. قدر كليفر أن ما بين 1 إلى 2 مليار XRP فقط كانت متاحة بشكل خاص قبل إطلاق صناديق الاستثمار المتداولة.

بالنظر إلى وتيرة تراكم صناديق الاستثمار المتداولة، يعتقد كليفر أن صدمة العرض ليست ممكنة فحسب، بل حتمية . ويتوقع تحديدًا أن تشهد عملة XRP “حركة سعرية مجنونة” نتيجة لذلك.

ينتظر مجتمع XRP الآن ليرى مدى سرعة تحقق أزمة العرض المحتملة هذه. وما إذا كانت ستؤثر على السعر هو متوقع على نطاق واسع.

المعلومات هنا لأغراض معلوماتية عامة ولا تُعد نصيحة استثمارية. يُرجى التحقق قبل أي قرار.