BakerY
المستثمرون المؤسسيون يغيرون بوصلة الكريبتو
يلعب المتداولون المؤسسيون دوراً محورياً في سوق الأصول الرقمية. فغالباً ما يشيرون إلى اتجاهات الأسعار ويوفرون السيولة للمعاملات، ويحددون مسار السوق في أوقات عدم اليقين. من خلال إدارتهم لكميات كبيرة من الكريبتو، ساهموا أيضاً في ترسيخ مكانة Bitcoin و Ethereum كأصول رئيسية. لكن بيانات حديثة من Eurotrader تُظهر تغييراً في كيفية توزيع هؤلاء المستثمرين المؤسسيين لمحافظهم.
فبدلاً من التركيز على العملتين الرئيسيتين، يقوم معظمهم الآن بإعادة تخصيص رؤوس الأموال لأصول رقمية متنوعة. لا ينبغي النظر إلى هذا التغيير على أنه رفض لـ Bitcoin و Ethereum. بل هو موازنة في نهجهم تعتمد على ظروف السوق. تناقش هذه المقالة هذا التحول وتقدم رؤى حول توجهات المؤسسات.
ملخص نتائج Eurotrader
وفقاً لأحدث مراجعة من Eurotrader، يتحدد أداء أسعار الكريبتو الآن بشكل أساسي بديناميكيات السوق التقليدية. لذا، تركز المؤسسات بشكل أقل على الاحتفاظ بمراكز كبيرة وتفضل نهج الاستثمار المتنوع.
حدد التحليل أيضاً أنماطاً مختلفة قد تفسر سبب هذا التغيير. يتضمن ذلك انخفاض التدفقات إلى Bitcoin و Ethereum، وظهور أصول رقمية بديلة جديدة، ونهجاً أكثر حذراً في الاستثمار. وترتبط أسباب أخرى بحالة عدم اليقين المالي العالمي، بما في ذلك أسعار الفائدة والتوترات الجيوسياسية والتغيرات التنظيمية.
دفعت هذه الظروف معظم المتداولين المؤسسيين إلى أن يكونوا أكثر انتقائية في استثمار أموالهم الكبيرة. ويشير تقرير Eurotrader أيضاً إلى أن معظم هؤلاء المستثمرين يعتمدون الآن على أطر تحليلية. ورغم أن هذه الأطر كانت تستخدم سابقاً للأسهم والسلع، إلا أنها أصبحت حاسمة الآن أكثر من أي وقت مضى. تشمل هذه الأطر المؤشرات الفنية، والعوائد المعدلة حسب المخاطر، بالإضافة إلى المصطلحات والتعريفات التجارية الراسخة.
على الرغم من أن المتداولين المؤسسيين يقللون من انكشافهم على العملات المشفرة الرئيسية، إلا أنهم يقومون فقط بإجراء تعديلات. هذا سيزيد من مرونة محافظهم في عالم التكنولوجيا المالية المتغير باستمرار.
لماذا تقلل المؤسسات من انكشافها على Bitcoin؟
منذ إطلاقها في عام 2009، اعتُبرت Bitcoin مكافئاً رقمياً للذهب. تتمتع بسمعة قوية، وندرة، وتستخدم نظاماً لامركزياً. في حين أن هذه الميزات لا تزال قائمة، وجد المستثمرون المؤسسيون أسباباً لإعادة التقييم:
- ركود السوق: أحد الأسباب الرئيسية وراء انخفاض الاستثمار هو ركود السوق. على مر السنين، شهدت Bitcoin اتجاهاً تصاعدياً حاداً ومستداماً. لكن هذا تغير مؤخراً، وأصبحت الآن تتحرك ضمن نطاق سعري محدد، مما يدفع المستثمرين للتساؤل عن إمكانات نموها.
- إدارة المخاطر: يواجه السوق العالمي ضغوطاً تضخمية، كما أن أسعار الفائدة غير مؤكدة. هذا يجبر المستثمرين المؤسسيين على الحد من انكشافهم على العملات المشفرة المتقلبة. حتى التحركات الطفيفة، مثل التقلبات اليومية أثناء الفترات المستقرة، يمكن أن يكون لها تأثير كبير على محافظهم.
- الأصول الرقمية الأحدث: يعتقد معظم المستثمرين أن الأصول الرقمية الأحدث قد تحمل ملفات مخاطر ومكافآت أفضل. وقد ازداد الاهتمام بمشاريع البلوكتشين التي تركز على الذكاء الاصطناعي، والعملات المستقرة (stablecoins)، والأصول العالمية الرمزية (tokenised real-world assets).
انخفاض شهية المؤسسات لـ Ethereum
مقارنة بـ Bitcoin، لا تزال Ethereum تحتل دوراً مركزياً في تطوير التطبيقات اللامركزية ونظام Web3 البيئي. ومع ذلك، ووفقاً لتحليل Eurotrader، انخفض الاستثمار المؤسسي في هذا الأصل الرقمي. تشمل بعض الأسباب ما يلي:
- المنافسة: كما ذكرنا سابقاً، تظهر أصول رقمية جديدة كل يوم. فمنصات العقود الذكية مثل Solana و Cardano و Polkadot تتنافس مع ETH. تقدم هذه المنصات رسوماً أقل، وتنفيذ أسرع، ومنصات سهلة الاستخدام. هذا يجعلها أكثر جاذبية للمطورين والمؤسسات على حد سواء.
- قابلية التوسع: مثل أي نظام آخر عبر الإنترنت، لا تزال قابلية التوسع تمثل مصدر قلق لـ ETH. لقد حسّن الأصل بالفعل كفاءته، لكن الشبكة تشهد ازدحاماً خلال فترات الطلب المرتفع. وهذا يؤدي إلى تكاليف غير متوقعة، مما يمثل تحدياً للمستثمرين المؤسسيين.
- الغموض التنظيمي: لا تزال الطبيعة اللامركزية للأصول الرقمية موضوع نقاش في العديد من البلدان. لا توجد وضوح حول ما إذا كانت ستعامل كسلعة أم كأوراق مالية. يتجنب العديد من المستثمرين الأصول ذات اللوائح المعقدة ويفضلون الملفات التنظيمية الأبسط.
ما هي الأصول التي تستكشفها المؤسسات بدلاً من ذلك؟
تختار المؤسسات التي تحد من استثمارها في Bitcoin و Ethereum أصولاً أخرى ذات مزايا مميزة. من أكبر المستفيدين هي شبكات Layer 2. تقدم هذه المنصات معاملات سريعة ومنخفضة التكلفة مع الاتصال بالسلاسل الرئيسية. وتُعد ترميز الأصول العالمية الحقيقية (Real-world asset tokenization) اتجاهاً آخر بين هؤلاء المستثمرين. بسبب تزايد الاهتمام بمنتجات الخزانة المرمزّة وأدوات الدين للشركات.
بالإضافة إلى ذلك، وكما هو الحال في الصناعات الأخرى، يجذب الذكاء الاصطناعي في البلوكتشين رؤوس الأموال، واعداً بتقنيات المستقبل. وبالنسبة لأولئك الذين يسعون إلى تقليل التقلبات والعوائد الثابتة، تُعد العملات المستقرة (stablecoins) الخيار الأفضل.
تأثير هذا التحول على السوق
لقد أثر التغيير في كيفية وضع المؤسسات لأصولها على البلوكتشين على شكل السوق. مع انخفاض طفيف في مستويات هيمنة Bitcoin و Ethereum، دخلت أصول أخرى لملء الفجوات الصغيرة. لقد استقطبت هذه الأصول اهتمام المستثمرين، وجذبت السيولة. وهناك أيضاً شكل جديد من التقلبات لأن رأس المال يتوزع عبر أصول مختلفة.
أصبحت تقلبات الأسعار قصيرة الأجل في كلتا العملتين المشفرتين أكثر حساسية بالنسبة للمؤسسات. علاوة على ذلك، نما سوق الأصول الأصغر مع ضخ رأس المال في قطاعات لم تُستكشف سابقاً. وهذا يشجع المنافسة والإبداع لمطوري الأصول الرقمية.
توقعات الاستثمار المؤسسي في الكريبتو
كما يظهر تحليل Eurotrader، سيستمر سلوك المؤسسات في التغير مع ظروف السوق. على المدى القريب، ستدفع التقلبات معظم المحافظ إلى التنويع للحد من المخاطر. ومن المتوقع أن يستمر هذا النهج حتى تستقر الأسواق المالية العالمية.
على المدى الطويل، من المتوقع أن تستثمر المؤسسات المزيد في Bitcoin و Ethereum إذا تحسنت اللوائح. وتشمل الأسباب الأخرى التي قد تشهد تغييراً في الرأي التحديثات التكنولوجية والمنتجات الجديدة مثل صناديق المؤشرات المتداولة (ETFs). بالإضافة إلى ذلك، يظل دور العملتين حيوياً في بنية Web3 التحتية، مما يمنحهما أهمية.
ومع ذلك، ستكون معظم هذه الاستثمارات حذرة. من غير المرجح أن تكون هناك تركيزات كبيرة من أصول الكريبتو. بدلاً من ذلك، ستركز المؤسسات على استراتيجية متوازنة، والتي قد تصبح النموذج القياسي.
كيف يمكن للمستثمرين الأفراد تفسير هذه الاتجاهات؟
ينظر المستثمرون الأفراد دائماً إلى ما تفعله المؤسسات للحصول على مؤشرات حول ما قد يحدث في السوق. في حين يظهر الاتجاه الحالي تباطؤاً في الاستثمار في Bitcoin. Ethereum. فإن الفكرة هي إعادة التخصيص بدلاً من نظرة سلبية. كما يسلط الضوء على أهمية فهم التنويع والمخاطر للأهداف طويلة الأجل.
يمكن للمتداولين الصغار أن يتطلعوا إلى أنماط المؤسسات للحصول على إرشادات حول الخطوات التالية. ومع ذلك، يجب عليهم أيضاً تجنب الافتراض بأن المتداولين الكبار يُظهرون دائماً أفضل الأصول للاستثمار. تشجع Eurotrader المستثمرين على التكيف مع ديناميكيات السوق. ويجب عليهم أيضاً تقييم الأصول لاتخاذ قرار متوازن.
الخاتمة
يمثل التغيير في كيفية استثمار المتداولين المؤسسيين في Bitcoin و Ethereum نهجاً جديداً للأصول الرقمية. فبدلاً من التركيز على العملتين الأوليين، يستكشفون خيارات إضافية متاحة في السوق. وهذا يساعد على تنويع محافظهم، وإدارة المخاطر، وتشجيع الابتكار. في المستقبل، من المرجح أن يشهد المتداولون اتجاهات جديدة في التطوير والاستثمار وسلوك السوق.
المعلومات هنا لأغراض معلوماتية عامة ولا تُعد نصيحة استثمارية. يُرجى التحقق قبل أي قرار.
